BTC Long

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L’hypothèse des cycles Bitcoin est confirmée et récurrente dans l’analyse de divers indicateurs en chaîne. Sa force motrice est réduite de moitié, ce qui a lieu tous les 4 ans environ et divise en deux la récompense BTC du mineur.

En particulier, le comportement des détenteurs à long terme (LTH) de Bitcoin donne des indices précieux sur l’étape du cycle de la plus grande cryptomonnaie. Les investisseurs patients qui ne sont pas affectés par les changements momentanés sur les marchés de la cryptographie répètent certains comportements cycliques.

Actuellement, deux indicateurs en chaîne des détenteurs à long terme semblent répéter le modèle des cycles précédents. La base de coût et la valeur marchande par rapport à la valeur réalisée (MVRV) construisent une sorte de plateau.

Si l’histoire de la période précédant la réduction de moitié se répète, cela pourrait être un prélude et un catalyseur pour un futur marché haussier sur le marché de la cryptographie.

L'analyste bien connu de la chaîne @theratinalroot a publié un graphique de base des coûts sur X pour les détenteurs de Bitcoin à long terme. La base de coût n'est rien d'autre que le prix d'achat d'un actif. Cet indicateur est crucial pour calculer les gains ou les pertes générés par l’actif détenu.

Selon le graphique publié, la base de coût des détenteurs de Bitcoin à long terme forme actuellement une sorte de plateau. Cela était identique au cours des deux cycles précédents, lorsqu’une correction faisait suite à de fortes hausses du marché des cryptomonnaies.

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Le plateau est visible sur le graphique de la base de coûts (ligne pointillée). La valeur de cet indicateur pour les détenteurs à long terme reste relativement constante pendant environ 3 ans. Au cours de chaque cycle, le prix du BTC (graphique rouge) chute périodiquement en dessous de la base de coût du LTH pendant cette période.

Cela indique la capitulation des détenteurs à long terme et des périodes relativement courtes au cours desquelles ils enregistrent des pertes non réalisées.

Après cela, la base de coût du LTH augmente fortement pendant environ 1 an et se stabilise à nouveau lors du prochain marché baissier.

De plus, l'analyste dessine un graphique de l'évolution sur 90 jours de cet indicateur pour illustrer davantage la période d'accumulation entre un marché haussier et un marché haussier (flèches bleues). La période de rebond semble avoir commencé et le prix du BTC est bien supérieur à la base de coûts des détenteurs à long terme. En conclusion, @theratinalroot écrit :

"La diminution observée par le changement sur 90 jours ralentit, indiquant une répétition des cycles passés."

Nous assistons actuellement à une répétition similaire de la tendance des cycles précédents sur la métrique MVRV pour les détenteurs à long terme. La valeur marchande/valeur réalisée (MVRV) est le rapport entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée. Ce ratio vous indique quand le prix du marché est inférieur à la « juste valeur ».

Le MVRV pour LTH a atteint la zone verte de survente au cours des deux cycles précédents. Historiquement, cela s’est avéré être le meilleur moment pour acheter du BTC. De plus, dans le cycle actuel, le MVRV était (avec des interruptions mineures) inférieur à la valeur 1 de juin 2022 à mars 2023.

Même malgré les récentes baisses du marché des cryptomonnaies, le MVRV des détenteurs à long terme se situe toujours à un niveau sûr de 1,28. Cela signifie que le meilleur moment pour acheter du BTC est passé et que les détenteurs à long terme enregistrent des bénéfices.

Cependant, un nouvel essai de l’espace vert dans un avenir proche n’est toujours pas exclu. Une telle situation s’est produite 3 mois avant la réduction de moitié précédente, lorsque le prix du BTC a fortement chuté en raison du crash du COVID-19 (cercle rouge).

En revanche, quatre ans plus tôt, lorsque le MVRV du LTH a quitté définitivement la zone de survente en novembre 2015, il n’y est revenu qu’à la fin du marché baissier de 2018.